28 Январь 2025
Аналитики усомнились в эффективности использования капитала Swatch Group
В Simply Wall St проанализировали показатель ROCE - прибыль на инвестированный капитал для Swatch Group и выяснили, что дела у компании обстоят не лучшим образом. Снижение показателя свидетельствует, что компания получает меньше прибыли от своих инвестиций, а ее общие активы уменьшаются. ROCE — это показатель годовой прибыли компании до налогообложения (т.е. ее доходности) по отношению к капиталу, вложенному в бизнес.
Для расчета этого показателя для Swatch Group используется следующая формула:
Доходность вложенного капитала = Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) ÷ (Общие активы - Текущие обязательства)
0,055 = 709 млн швейцарских франков ÷ (14 млрд швейцарских франков - 1,3 млрд швейцарских франков) (на основе последних двенадцати месяцев до июня 2024 г.).
Итак, у Swatch Group ROCE составляет 5,5%. В абсолютном выражении это низкая доходность, и она также ниже среднего показателя по отрасли предметов роскоши в 13%.
Есть основания быть осторожными в отношении Swatch Group, учитывая, что доходность имеет тенденцию к снижению. Если говорить точнее, ROCE составлял 9,0% пять лет назад, но с тех пор он заметно снизился. Кроме того, стоит отметить, что объем капитала, задействованного в бизнесе, оставался относительно стабильным. Такое сочетание может быть показателем зрелого бизнеса, у которого все еще есть области для размещения капитала, но полученная доходность не так высока из-за потенциально новой конкуренции или меньшей маржи.
Подводя итог, аналитики заключают, что неудивительно, что акции Swatch Group упали на 23% за последние пять лет, т.к. инвесторы осознают эти изменения. И советуют относиться к акциям группы с осторожностью.
